Българският лев (BNG) е свързан с еврото чрез договор за валутния борд: € 1, е равно на 1,955 лев.
Какво е валутен борд?
Валутният борд съчетава три елемента: фиксиран валутен курс между валутата на една страна и "валута котва", автоматична конвентируемост и дългосрочен ангажимент към системата, често опомената изрично в закона на централната банка. Основната причина за страните да вземат под предвид валутния борд е, за да се докаже, че те се стремят към осъществяване на анти-инфлационна политика.
Влутният борд е надежден само, ако централната банка на страната има достатъчно валутни резерви, за да покрие поне своите парични задължения, като по този начин се гарантира на финансовите пазари, както и на широката общественост, че всеки законопроект в национална валута е подкрепен от еквивалентно количество чуждестранна валута в официалните трезорите. Търсенето е по-високо за "монета валутен борд" отколкото за валута без никакви гаранции, защото собствениците знаят, че, дъжд или слънце, техните пари могат лесно да се обърнат в едина от основните чуждестранни валути. Архитектите на истемата твърдят, че автоматични стабилизатори трябва да пречат на големи изходящи потоци на чуждестранна валута.
Механизмът работи чрез промени в паричното предлагане, което води до промени в лихвените проценти, които, от своя страна насърчават средствата да се движат между националното и валутата- котва. Това е всъщност същият механизъм, който действа в рамките на фиксиран валутен курс, но гаранцията, заложен в правилата на валутния борд обмен гарантира, че необходимите промени в лихвените проценти и на свързаните с тях разходи за икономиката ще бъдат относително ниски.
Очевидните предимства на валутния борд са икономическа надеждност, ниска инфлация и ниски лихвени проценти. Но валутния борд може да докаже, ограничаване, особено за страни, които имат слаби банкови системи или са предразположени към икономически шокове. С валутния борд в действие, централната банка не може да действа като кредитор от последна инстанция за затруднените банки. Най-много може да действа като фонд за извънредни случаи, който се е отдръпнал, когато валутният борд е бил въведен или финансиран с течение на времето от печалбата на централната банка. Друг недостатък е, че при режим на валутен борд не могат да бъдат използвани финансови политики и корекции на лихви или на курса, за да бъде стимулирана икономиката. Вместо това икономическото регулиране може да се постигне само чрез регулиране на заплатите и на цените, което може да бъде по-бавно и болезнено.